我们预计到2024年结束时，美国的GDP增速和就业市场将表现强劲，超出美联储9月份的预测，并且通胀回落至2%目标的势头已经放缓。我们认为，美联储考虑放慢降息步伐的环境正在形成。然而，由于当前的货币政策仍具有限制性，预计美联储官员们将继续朝着中性利率水平迈进。因此，鉴于就业的潜在下行风险和通胀的上行风险，在最新的政策声明中，可能会暗示降息步伐将比预期更为缓慢，而实际的降息将继续采取逐次会议、依赖数据的做法。美联储的政策调整和方向变化是在考虑任何与特朗普2.0相关的政策影响之前就已经发生的，这意味着美联储的政策决策主要基于当前的经济数据和趋势，而不是基于对未来政治变化的预测。
经济预测：结合近期的通胀数据，可以明显观察到通胀回落的进度放缓，甚至可能已经陷入停滞。预计与9月份的预测相比，2024年的总体通胀预期将显着上调，并且这一趋势将延续至2025年的预测中。此外，预计2024年美国GDP增速将达到2.5%，远高于9月份的预测，这种增长势头将提振2025年的预期。第四季度失业率的均值可能在4.2%，预测表明失业率将保持稳定或下降。因此，在预期2025年通胀回落进展缓慢、经济增长强劲以及就业市场小幅升温的情况下，与9月份相比，美联储将显着减少降息次数的预期。
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